プロジェクト名：Picasso Network

プロジェクトタイプ: クロスチェーン、リプレッジ（再取得）

トークン: $PICA (ナチュラル・クロスチェーン・トークン)

暗号通貨ランク: #489

時価総額: 6700万ドル

完全希薄化評価額: 1億4900万ドル

流動供給: 45.3億ドル (45.34%)

総供給量: 100億ドル

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プロジェクト概要

ブロックチェーン領域における最近の技術的進歩とコラボレーションにおいて、Picassoネットワークはクロスチェーン・コミュニケーション・ハブとしての役割を明らかにしました。 当初Kusamaエコシステムで開始されたPicassoの使命は、エコシステム間の相互運用性を促進し、Polkadotネットワーク内に堅牢なインフラを構築することです。 これと並行して開発されているのが、コンポーザブル・コスモス（Composable Cosmos）であり、その目標は、単一のエコシステムの限界を打破し、チェーン間で資産を移転する能力を拡大することです。

Composable Cosmosは、CosmosチェーンとのIBC接続を確立するプロセスを簡素化する重要な前進です。 従来、この作業は複雑なだけでなく時間もかかっていたが、Composable Cosmosは、アップグレードや修正なしに、Cosmosチェーンがエコシステム間のIBC活動に迅速に参加できるようにするブリッジの役割を果たす。

このチェーンは、Tendermintコンセンサスメカニズムを採用し、PicassoやEtherと統合するIBC対応Cosmosチェーンと互換性を持つように設計されており、IBC活動の中心的なハブとなります。 IBCは、ユーザー向けのオペレーションをホストするのではなく、ガバナンスに重点を置き、別個のトークンではなくPicassoのネイティブトークンPICAを使用します。

Composable Cosmosのエコシステムで特筆すべきは、バリデーターのプールで、上限は100人です。Composable Foundationは、Picassoに代わってPICAトークンを提供し、バリデーターの報酬を管理することで、重要な役割を果たしています。 この枠組みの中で、PicassoはそのネイティブトークンであるPICAを活用し、草間氏のPicassoパラレルチェーンとCosmosのコンポーザブルCosmosチェーンをカバーする成長基盤を確立します。

本研究では、プロジェクトの現状、特にEtherやSolanaといった他のエコシステムとの統合について詳細な分析を行います。 特に、Picasso-Solana IBC接続を通じてSolana上で開始されたレプリケーション機能に注目しています。 この開発は、ピカソがクロスチェーンでの相互作用を強化し、ブロックチェーン領域におけるPICAアプリケーションの範囲を拡大するための重要なステップです。 直近では、ピカソは1月28日にソラナ上でリプレッジ・サービスを開始すると発表しました。

PicassoとSolanaのインターチェーン通信プロトコル（IBC）接続

前回のSolana BreakpointカンファレンスにおけるComposable Foundationとリスボン大学のデモンストレーションは、両者の技術協力が大きく前進したことを示すものでした。 ショーケースのハイライトは以下の通りです：

SolanaとIBCの統合：Picassoのサポートのおかげで、SolanaはPolkadot、Kusama、Cosmosなどのエコシステムに参加できるようになりました。

新たなアプリケーションの実現: 新たにリリースされた機能により、異なるブロックチェーン・ネットワークを横断するユーティリティとエンゲージメントの新たな機会が実現され、相互接続されたエコシステムにおいてリプレッジなどの革新的なアプリケーションを実装することが可能になります。

スムーズな流動性交換：この統合により、Solanaの大規模なユーザーベースと流動性がIBCネットワーク内の他のチェーンとシームレスに統合されることが期待されます。

Picasso Networkによるこの一連の統合イニシアチブは、革新的技術の追求を示すだけでなく、デジタル資産のクロスチェーン相互運用性の分野における影響力をさらに深め、ブロックチェーンの分散型金融サービス分野における新たな成長機会を切り開くものです。

技術紹介

-カスタマー・ブロックチェーン・ソリューション：ブロックチェーン技術の最前線に立つPicasso Networkは、最先端のカスタマー・ブロックチェーン・ソリューションを通じて、NEAR、Solana、TRONなどのブロックチェーンが直面する数々の技術的課題に取り組んでいます。 これらのチェーンはもともと、ICS-23仕様などのIBC標準に準拠していません。 Solanaに直接導入されたこのソリューションは、IBCベースの相互作用に道を開く証明可能な保存メカニズムを導入し、本来IBCと互換性のないチェーン間の信頼最小化の橋渡しを可能にします。

-検証者の参加メカニズム: 検証者の参加に関して、Picassoは革新的なメカニズムを採用しています。このメカニズムでは、クライアントのブロックチェーン上で検証者になることを希望する被験者は、監督するクライアント契約との誓約プロセスを通じて参加する必要があります。 誓約が成功すると、参加者は検証者候補のプールに加わることができます。 エポックが変更されるたびに、コントラクトはこのプールから新しいバリデーターを選択し、最大の誓約が優先されます。

Picasso が Solana のオンチェーン・リプレッジを導入

Picassoはまた、もともとEther ETHのためにEigenLayerによって開発されたメカニズムであるリプレッジの概念をSolanaエコシステムに導入しました。 リプレッジは、資産の誓約された状態を維持しながら、他の金融活動を行うことを可能にします。 このアプローチはEtherで広く採用されており、Solanaのような成熟した誓約文化を持つネットワークでスケーリングする大きな可能性を示しています。

Solana 領域では、Picasso は様々な SOL 誓約プラットフォームからの SOL とレシートトークンの再誓約を促進している。 バリデーターがSolana-IBCと橋渡しすることで可能になるこの戦略は、ブロックチェーン統合の新たな章を告げるものです。 ユーザーはtrustless.zoneプラットフォームを通じて資産を質権設定契約に預けることができ、その後、IBCとSolanaの橋渡しをするために設計された専用のクライアントブロックチェーン上でバリデーターに配布されます。 この革新的な再接続方法は、クライアントブロックチェーンのPoSコンセンサスメカニズムをサポートし、Solana-IBC接続のセキュリティを向上させます。

Picassoは、SOL、Marinade FinanceのmSOL、LitoのjitoSOL、Orca LPトークン、SolblazeのbSOLなどのアセットを含むSolana-IBCバリデーターのポートフォリオを拡大しており、これはユーザーが利用できる誓約の選択肢を大幅に拡大するものです。 同ネットワークのSolana <> IBCイニシアチブは、システムの堅牢性と安全性を確保するため、厳格な第三者機関によるセキュリティ監査を受けており、監査が完了次第、必要な透明性と保証を提供するため、その結果を公表する予定です。

トークン経済

時価総額：6,756万ドル

完全希薄化後の評価額：1億4900万ドル

流動的供給: 45.3億ドル (45.34%)

総供給: 100億ドル

トークンの割り当て

クラウドローン: 合計30% (18.1%ロック解除、11.9%ロック)

詳細：プロジェクトの最初のトークン・ジェネレーション・イベント（TGE）で50％がリリースされ、残りは48週間かけてアンロックされます。 未請求のトークンは3ヶ月後に財務省に戻ります。

財務省: 合計18% (-/-)

詳細：ネットワーク手数料の75%で賄われ、当初は一般評議会が管理し、その後はPICA保有者が管理します。

流動性マイニング：合計15%（-/-）。

詳細：流動性プログラムへの参加報酬として。

チーム：合計13.7％（完全に固定）。

詳細：2年間に渡って分配され、最初のロックイン期間は6ヶ月間。

エコシステム：合計10％（-/-）。

詳細：予言マシン（オラクル）の運営などのネットワーク活動に対する報酬。

シリーズA：合計7％（完全ロックイン）

詳細: 3ヶ月のロックイン期間、2年間の段階的ロック解除（権利確定）。

パートナー＆アドバイザー: 合計6.35%（完全ロックイン）。

詳細：6ヶ月のロックアップ期間を含む2年間で分配。

分配スケジュール

2024年1月から12月にかけて、PICAトークンは供給総額と時価総額に影響を与える一連のロック解除イベントを経験します。 このパターンには以下が含まれます：

1.定期的なクラウドレンディングのアンロック：3,126万トークン（総供給量の約0.31%）がほぼ毎週アンロックされます。 これらの継続的なリリースは、クラウドソーシングによる融資参加者をサポートするために設計されています。

2.大規模なロック解除の大規模なラウンド：年間を通じていくつかの重要なポイントで大規模なロック解除が行われ、一度に1億800万トークン（総供給量の約1.08％）がリリースされます。 これらのトークンは様々なステークホルダーに配布されます：

• チーム：プロジェクトへの継続的な貢献を反映し、チームの割り当ての一部をリリースします。

• シリーズA投資家：シリーズA投資家からの投資がロック解除され、プロジェクトの初期段階における支援を示します。

• パートナーやアドバイザー：このグループは戦略的ガイダンスを提供し、パートナーシップを構築するために重要であり、彼らもトークンの一部を受け取ります。

トークンの使用例

PICAトークンはPicassoとComposable Cosmosのエコシステムにおいて重要な役割を果たし、機能のいくつかの側面をカバーします：

1.Picassoでのシャードプレッジ：Picasso手数料の25%はブロック生産に対するシャード生産者への報酬に使用され、残りはコミュニティ・ガバナンス準備金に投入されます。

2.Apollo経由のOracleプレッジ：PICAトークンをプレッジすることで、ユーザーはOracleノードを実行できるようになり、ネットワークデータのセキュリティが向上します。

3.Composable Cosmosの誓約：PICAトークンはComposable Cosmosチェーンのセキュリティを維持するために使用され、KusamaとCosmosのエコシステムにおける二重の有用性を示します。 ネットワークは、ネットワークのセキュリティを提供し、約10％の年率リターンを得るために、バリデータの誓約に10億PICAトークンを使用する必要があります。

4.ポルカドット流動性誓約：コンポーザブルは流動性誓約料を通じてPICAトークン保有者に収益をもたらすため、LSDOT（Liquid Staked DOT）を導入しました。

5.ピカソエコシステムにおけるガストークン：PICAトークンは取引やdAppの運用を促進するために使用され、その手数料はネットワーク負荷に基づいて動的に調整されます。

6.Pablo DEXの主な取引ペア：PICAトークンは、流動性の提供にインセンティブを与えるため、Pablo DEXの主な取引ペアの1つとなっています。

7.ガバナンス: PICAトークンは、PicassoとComposable Cosmosのガバナンスにおいて重要な役割を果たし、分散型の意思決定をサポートします。

資金調達

1.シード・ラウンド（2021年7月）：コンポーザブルのシード・ラウンドは、700万ドルの資金を調達して成功裏に終了しています。

2.シリーズA（2022年3月）：このラウンドは大きな前進となり、3200万ドル以上を調達しました。 Coinbase Ventures、Blockchain Capital、Figment Capital、Fundamental Labs、GSR、Jump Capital、New Form Capital、NGC Ventures、Krypto Venturesなど、強力な投資家の顔ぶれが揃いました。

さらに、コンポーザブルは最近、その能力を強化し、エコシステム全体の成長を促進するために、DAO5とサンティアゴ・サントスという2つの戦略的パートナーと提携します。

DAO5について: DAO5は成長中の暗号通貨ファンドで、ポートフォリオ創設者が資産を共同管理するよう設計されたDAO構造に向かっています。 同ファンドは、Tekin Salimi氏など暗号通貨業界の主要なリーダーによって率いられ、複数のアドバイザーによってサポートされています。

サンティアゴ・サントスについて：サンティアゴ・R・サントスは金融と暗号の第一人者で、投資会社への顕著な貢献と暗号空間での大きな影響力で知られ、Blockworksのジェイソン・ヤノウィッツと「The Empire Podcast」を共同主催し、業界動向に関する重要な洞察を提供しています。

統計

2024年1月23日現在：

ざっと統計を見てみると、ネットワークは活発で、1日平均500件以上、平均送金額は1.7万ドルとなっています。 SolanaやEtherとの統合によって、これらの指標がどのように変化するのか興味深いです。

現在の統合

Picassoは以下のエコシステムとの相互運用に成功しており、Picassoとこれらのエコシステム間でシームレスなデータ転送、資産移動、スマートコントラクトの相互作用を可能にしています。 以下は関連エコシステムのソースです：

強気の要因

1.SolanaがIBCを通じてPolkadot、Cosmos、Kusama、Etherと統合されると、これらの接続は保有者にとっての$PICAトークンの価値を高め、PICAを成長するクロスチェーン風景の中心に位置づけると予想されます。

2.700万ドルのシードラウンドと3200万ドルのシリーズAを含む強力なパートナーシップと成功した資金調達ラウンドは、プロジェクトに対する投資家の強い信頼と戦略的ネットワークのサポートを反映しています。

3.誓約、ガバナンス、流動性といったエコシステムにおけるPICAトークンの多面的な役割は、その本質的な価値と魅力を高めています。

4.特に相互運用性とトラストレスDeFiの分野で新機能を探求するチームの継続的な努力は、ブロックチェーン業界のニーズに進化し適応することへのコミットメントを示しています。

弱気の要因

1.プロジェクトの実用性と技術的な複雑さは、新規ユーザーやカジュアルユーザーにとって複雑すぎる可能性があり、エンゲージメントの低下につながる可能性があります。 このリスクは、競合他社が類似の、しかし使いやすい機能を導入した場合に高まる可能性があります。 SOLは現在、関連する再埋め込みプログラムを持っていないが、この市場にはすぐに競合他社が参入する可能性があります。

2.クラウドソーシング・ローンの参加者による未請求の$PICAトークンの管理不行き届きです。これは主に、請求期限の連絡不行き届きに起因する貢献者の不満によるものです。ピカソのOpenGovフォーラム・コミュニティは、これらのトークンを国庫に割り当てる決定の撤回を迫ったが、これはプロジェクトのコミュニティ関係の立場に影響する重要な問題です。

3.最高経営責任者（CEO）Omar Zakiの米国証券取引委員会（SEC）との過去の係争や、賄賂議定書のような物議を醸すプロジェクトとの関連が、風評上の課題となります。 この問題は、元CTOのKarel Kebab氏を含む主要メンバーの退社につながるほど重大です。

4.大規模なトークンのロック解除は、市場に大きな下落圧力をかけると予想されます。

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