• Cancun-Deneb(Dencun)アップグレードは、EIP-4844を介して新しいデータ構造「blob」を導入し、イーサリアム L2のトランザクションコストを著しく低減し、L2のトランザクションスループットを向上させ、L2エコシステムに利益をもたらします。
• さらに、EIP-1153を通じて新しいインスタントストレージオペコードを導入し、スマートコントラクトが一時的なストレージのデータを読み取り、呼び出すことをサポートし、イーサリアムのストレージコストとガス消費を低減し、メインネットの拡張性を向上させ、メインネットエコシステムアプリケーションに利益をもたらします。
• 12月19日に発表されたShadowforkのテストレポートと1月4日に開催された第178回イーサリアムコア開発者会議によると、現在Dencunアップグレードのテストは順調で、メインネットのDencunアップグレードは2月末までに完了する見込みです。
• アップグレードはL2エコシステムの繁栄を促進し、分散型ストレージ、DA、およびRaaSなどのInfraトラックの需要を引き起こします。アプリケーション層においても、Perps、LSD、ReStaking、FOCGなどのトラックもDencunアップグレードから利益を得ることが期待されます。

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Dencunアップグレード

Dencunアップグレードの背景

2023年12月28日、Vitalik氏が「Make イーサリアムCypherpunk Again」を発表し、彼のブロックチェーンに対するビジョンについて語りました。その中で、Vitalik氏は、現在ブロックチェーンが資産の取引に限定されている主要な原因の1つは取引手数料の上昇だと強調しました。高額なネットワーク取引手数料により、人々はブロックチェーンネットワークの使用者からブロックチェーンネットワークの投機家に転向しました。ブロックチェーンの利用価値を上げるためには、ブロックチェーンネットワークの取引手数料をさらに1桁下げる必要があります。L2の登場によりネットワーク料金はイーサリアムメインネットに比べてかなり低くなりましたが、これはまだ十分ではありません。

同様に、2023年末のソラナエコシステムの急成長も、極めて低いネットワーク取引手数料と関連があります。イーサリアムL2が$0.5のGasコストを要するのに対し、ソラナのGas料金は0.0005まで低下し、ほとんど無視できるほどです。極めて低いネットワークGas料金は、ソラナ上での繁栄するMemeトレーディング、DeFiアプリケーションの相互作用、およびDePINアプリケーションの移行を促進しました。特に、ソラナ上のcNFTは、イーサリアム上のNFTと比較してミント費用を1000倍も削減でき、これが一部のDePINプロジェクトやクリエイターエコノミープロジェクトの繁栄をもたらしました。したがって、安価なネットワーク取引手数料は、ネットワークトランザクション活動および生態系アプリケーションの繁栄に顕著な促進効果をもたらしています。

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もちろん、イーサリアムもこの問題に早くから気付いています。イーサリアムのアップグレードロードマップでは、マージ後の次のアップグレードである「The Surge」は、イーサリアムのTPSを向上させ、イーサリアムエコシステムネットワークの取引手数料を削減することを目的としています。イーサリアムが今行っているDencunアップグレードも「The Surge」の一環であり、Proto-Dankshardingの導入により、イーサリアムの取引スループットと拡張性をさらに向上させることを目指しています。

Dencunアップグレードの中核となるのは、「Proto-Danksharding」モジュールの導入です。Proto-Dankshardingは、最終的なイーサリアムのシャーディング拡張に備えています。最初のイーサリアムの拡張計画は、イーサリアムを異なるシャードに分割し、メインネットの計算負荷を各シャードに分散させ、各独立したシャードがイーサリアムで発生したトランザクションデータのサブセットをそれぞれ保存し、トランザクションを並行して処理することでイーサリアムのTPSを向上させることを意図しています。最初のETH2.0計画では、最終的にメインネットを64のシャードに分割して、10万以上のTPSを実現する予定です。

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ただし、シャーディングの拡張自体は開発のとても複雑であり、進捗が遅れています。これに対して、イーサリアムのトランザクション実行を第二層チェーンに受け渡し、イーサリアムに依存して清算、合意、およびデータ可用性を行うRollup拡張案は、非常に速いペースで迅速に進展し、より低い取引コストとより高いスループットを実現し、ある程度までイーサリアムの拡張ニーズを満たしています。これにより、イーサリアムは徐々に、分片を中心とする拡張パスを放棄し、Rollupのデータシャーディングに焦点を当てる方針に転換しました。

従来の分片チェーンの分片拡張と比較して、Dankshardingの拡張実装経路は相対的に簡単です。まもなく行われるDencunアップグレードの中核の一部は、Proto-Dankshardingの導入であり、まずblobをブロックスペースに導入し、blobを使用してデータ可用性のコストを最適化し、L2の拡張性を向上させることです。Dencunで導入されるProto-Dankshardingは、イーサリアムの包括的な拡張の最初のステップとなり、将来的に完全なDanksharingを実現し、ブロック提案者とビルダーの分離を導入し、データ可用性サンプリングを実現する基盤を築くでしょう。

Dencunアップグレードの中核

Proto-Danksharding

Proto-Danksharding、またはEIP-4844とも呼ばれる、Dencunアップグレードで最も重要なモジュールです。Proto-Dankshardingの名前は、この拡張戦略を提案した2人の研究者、Proto LambdaとDankrad Feistから来ています。それぞれの名前の一部を取ってアップグレードの名前をつけました。Proto-Dankshardingは、新しいデータストレージ構造であるblobを導入することでL2の費用を削減し、L2のパフォーマンスを最適化します。

blobを搭載したトランザクションのタイプ

以前、イーサリアム L2のすべてのトランザクションはL1のCalldataに格納されていました。しかし、Calldata自体のスペースは比較的限られており、Calldata上のすべてのデータはイーサリアムノードによって処理され、チェーン上に永久的に保存されます。これが高いデータ可用性のコストを引き起こしました。理論的には、L2のトランザクションデータは高価なイーサリアム L1に永久に保存する必要はなく、詐欺証明などの検証ニーズを満たすために一定の時間だけ保存すれば十分です。言い換えれば、過去においては、イーサリアムL2のトランザクションデータには適切な保存スペースが不足していました。データ的には、L2の80％の取引コストおよびGas料金は、Calldata内の高コストのデータストレージコストから発生しています。

Proto-Danksharingは、イーサリアムブロックに新しいデータストレージ構造である「blob」を導入します。blobは主にL2がL1に提出するトランザクションデータを格納するために使用されます。

Proto-Danksharingが導入する各blobのサイズは128 KBで、各イーサリアムブロックには3〜6つのblob（0.375 MB - 0.75 MB）が計画されており、将来的には64まで段階的に拡張されます。

これに対して、現在のイーサリアムの各ブロックに収容できるデータサイズは200KB未満であり、blobを導入することで、イーサリアムブロックが収容できるデータ量が著しく向上します。

blob導入後、L2が提出する取引データはCalldataのストレージスペースと競合する必要がなくなり、直接blobに提出されます。さらに、blobのデータは約1か月後に自動的に削除され、不要なストレージ負担をさらに軽減します。blobの導入は、L2の取引コストを大幅に削減（〜90%削減）し、またblobはL2のブロックスペースを拡張するものと見なされるため、L2が同時に提出できる取引スループットも大幅に向上します。Dencunアップグレード後、1つのブロックに平均して3つのblobを外部に掛ける目標が達成されれば、L2のスループットは約2倍に向上するでしょう。最終的に1つのブロックに64個のblobを外部に掛ける目標が達成されれば、L2のスループットは約40倍に向上します。

また、blobには独立したコストマーケットがあります。Proto-Danksharingはblob Gasと呼ばれる新しいGasを導入しています。EIP-4844のBlob Gasの費用メカニズムは、以前に導入されたEIP-1559メカニズムに根ざしており、blobのストレージスペースは独自のコストマーケットに基づいてオークションが行われます。これは、blobのコストマーケットが完全にブロックスペースの需要とは独立していることを意味し、これによりネットワークリソースの柔軟性と効率が向上します。blobのデータストレージコストは、おおよそ1バイトあたり1つのデータGas（one data-gas per byte）であり、対照的にCalldataの価格はおおよそ1バイトあたり16つのデータGas（16 data-gas per byte）です。BlobのデータストレージコストはCalldataのデータストレージコストよりも著しく低いことがわかります。

blob導入後、L1およびL2のブロックネットワークの運用プロセスも変更されます。まず第一に、L2はトランザクションデータに対するコミットメントをチェーン上に公開する必要があります。その後、L2は実際のトランザクションデータをblobに提出する必要があります。同時に、ノードはコミットメントが有効であり、データに対して検証を行うことができます。コンセンサス層のノードは、データを確認し、データがネットワークに伝播していることを証明します。約1か月後、ノードはblob内のデータを削除し、これらのデータは他のDAに保存される可能性があります。

EIP-4844は、KZG（Kate-Zaverucha-Goldberg）コミットメントスキームを導入し、これはblobの検証と証明生成プロセスの一部です。 KZGコミットメントは、提出者が短い文字列を使用して多項式をコミットすることを可能にし、検証者が短い文字列を使用して宣言されたコミットメントを確認できる多項式コミットメントスキームです。KZGは大量のデータの検証作業を小さな暗号コミットメントの検証に簡略化できるのです。

データブロックは多項式として表現し、それを多項式コミットメントスキームと一緒に使用してデータを提出します。多項式コミットメントスキームを使用してデータにコミットすることで、データblobの特定のプロパティを効果的に検証でき、その内容を完全に読み取ることなく済みます。 KZGコミットメントの実装はまた、Dankshardingでのデータ可用性サンプリング（DAS）の実現に道を開いています。 DASを使用すると、検証者はデータblobの正確性と可用性を確認でき、blob全体をダウンロードする必要がなくなり、効率と拡張性が向上します。

他のEIPアップグレード：

EIP-4844に加えて、Dencunのアップグレードには以下の4つの主要なEIP改善提案が含まれています。

1. EIP-1153：EIP-1153は新しいストレージステート、つまり瞬時のストレージを導入します。これまで、イーサリアム上のすべてのストレージは永続的なものであり、永続的なストレージのデータはブロックスペースを占有するだけでなく、Gasの費用もかかります。しかし、一部の不要なデータには永続的なストレージは不要であり、リソースの浪費です。そのため、EIP-1153は瞬時のストレージオペコードを導入し、スマートコントラクトが一時的なストレージのデータを読み取り、呼び出すことをサポートしています。完全なトランザクション実行サイクルが終了すると、この部分のデータストレージはクリアされ、これによりイーサリアムのストレージコストとGasの消費が低減します。
2. EIP-4788：EIP-4788は、ビーコンチェーンのルートを各EVMブロックに導入します。これまで、イーサリアムの2つの主要なコア部分、EVMとビーコンチェーンはそれぞれ独立して動作し、直接通信することはできませんでした。つまり、EVMはビーコンチェーンのデータとステータスに直接アクセスできず、外部の信頼できるオラクルを介してビーコンチェーンのステータスをキャッチすることしかできませんでした。EIP-4788は、プロトコルレベルのオラクルのようなものを導入し、イーサリアムの共識状態をイーサリアムメインネットに中継します。EIP-4788は、実行ブロックヘッダに新しいフィールド「parent_beacon_block_root」を導入し、EVMはここからイーサリアムの共識層の状態を直接抽出できるようになります。親ビーコンブロックのルートはリングバッファに格納され、主ネットはおおよそ1日の時間だけ最も古い親ビーコンブロックのルートを保持します。新しい親ビーコンブロックのルートがバッファに追加され、バッファの容量が臨界値に達した場合、最も古い親ビーコンブロックのルートは上書きされ、効率的かつ有限の共識ストレージが実現されます。EIP-4788の導入により、イーサリアムメインネットは信頼度を最小限に抑えつつイーサリアムの共識層のデータを取得できるようになり、外部のオラクルへの依存がなくなり、潜在的なセキュリティリスク、オラクルの故障、および悪意のある操作リスクが低減されます。
3. EIP-5656：EIP-5656は、MCOPYと呼ばれる新しいEVMオペコードを導入しています。MCOPY命令は、スマートコントラクトの実行中にメモリデータを効率的にコピーするプロセスを最適化することを目的としています。以前、開発者がメモリデータをコピーする必要がある場合、MSTOREとMLOADという2つのオペコードを参照する必要がありましたが、MCOPYは基本的にこれら2つのオペコードを組み合わせており、EVM内のメモリコピーエリアの操作の隙間を埋めています。MCOPYオペコードは、以前の96 Gasから27 Gasに、256バイトのメモリデータをコピーするコストを著しく低減します。MCOPYの導入により、メモリデータをコピーする操作がより高速で、コストが低く、効率が向上し、開発者はこれを基にメモリ操作を含むスマートコントラクトをさらに最適化できるようになります。
4. EIP-6780：EIP-6780はSELFDESTRUCTオペコードの機能を制限します。自己破壊を制限することで、イーサリアムはその状態のサイズをより良く管理し、より安定かつ予測可能なブロックチェーンを構築できます。これはネットワークの長期的なスケーラビリティとメンテナンスにとって極めて重要であり、将来のイーサリアムのアップグレードを簡素化するでしょう。

Dencunアップグレードの現状

12月19日のShadowforkのテストレポートによれば、現在のところイーサリアムのDencunアップグレードのテスト状況は良好です。イーサリアム Foundationは今後2週間でShadowforkを密集してテストし続ける予定です。Goerli、Sepolia、Holskyノードも1月7日、1月30日、2月7日の3つの時点でテストを行います。テストネットが順調に動作する場合、メインネットのDencunアップグレードは2月内に完了する見込みです。

Shadowforkのテストレポートによれば、テスト期間中のノードのリソース使用状況、全体的なネットワーク使用状況、ネットワークの健康状態、およびblobの分布と伝播は期待どおりです。

CPUおよびRAMの使用状況を見ると、Dencunテストが分岐する前後でリソース使用率に大きな変動は見られず、全体的に安定しています。

ネットワーク使用状況を見ると、Shadowforkのベースラインと比較して、Dencunテストの後、ネットワーク使用量が予想通りに明らかに増加しています。Blobの使用状況が良好な場合、ネットワーク使用量は約200kbps増加する見込みです。

テスト中、全体的にネットワークは安定しており、クライアントはダウンせず、順調に稼働しています。

テスト中、ほとんどのブロックには3つのBlobが含まれており、目標のBlob数と一致しています。

Blobは95%のノードに2秒未満で伝播し、平均的にはほとんどのBlobが500ミリ秒以内に完全なネットワーク伝播を達成します。理想的な状況では、ブロックの伝播時間は約250ミリ秒増加する見込みです。

1月4日の電話会議

1月4日晩、第178回のイーサリアムコア開発者会議がオンラインで開催されました。この会議では、テストネットDencunのアップグレードスケジュールが最終的に確定されました。開発者たちはGoerli、Sepolia、Holeskyの各テストネットのアップグレードテストをそれぞれ1月17日、1月30日、2月7日に行うことに一致しました。

同時に、テストネットのアップグレードプロセス中に発生する可能性のある問題に迅速に対応し解決するために、開発者はGoerliテストネットのテストが1月17日に完了した翌日に第179回会議を急遽開催し、テスト内容について議論し、必要に応じてテストネットのアップグレードスケジュールを更新するかどうかを決定することにしました。

開発者たちは本格的なメインネットのアップグレードスケジュールについて最終的な合意に達していませんが、現在の段階ではShadowforkのテストデータ、テストネットのテストスケジュール、および時間経過から見て、イーサリアムメインネットのDencunアップグレードはおおよそ2月末に行われるとみられます。

ポテンシャルと歩むべき道

L2

Dencunのアップグレードにおける最も直接的な好材料の一つはL2の経路です。Blobの導入により、L2の取引コストが著しく低下し、スループットが一定程度向上します。DencunがL2に対して刺激的なのは、L2を他のAlt L1とさらに競争させ、より低い費用と優れたパフォーマンスで他のL1エコシステムの優れたプロジェクトと多くのユーザーを引き寄せることができるからです。

Dencunのアップグレードは、すべてのイーサリアムベースのL2にとって有益ですが、普遍的な利益の下で、どのL2プロジェクトがより独自の競争優位性を持ち、Dencunのアップグレードからより多くの利益を得るかを重点的に観察します。

L2エコシステム

Arbitrum

現在のイーサリアムのL2リーダーは依然としてArbitrumとOptimismですが、両者の競争優位および細分された競争方向はわずかに異なります。ArbitrumはArbitrum Oneに基づくプロトコルの多様性においてより優れており、OptimismはOP Stackに基づくチェーン間のエコシステムの多様性においてリードしています。

Arbitrumは現在もすべてのプロトコルの中で最も豊富であり、DeFiLlamaの不完全なデータによると、Arbitrum上のプロトコルの数は約520個で、2位のOptimismの216個を大きく上回っています。L2beatのデータによると、現在のArbitrumのTotal Value Locked（TVL）は約112.6億ドルで、イーサリアムのRollupのTVLのほぼ半分を占めています。

さらに、Arbitrum上のネットワークトランザクション活動も非常に繁栄しています。過去30日間のネットワークトランザクション量のランキングでは、Arbitrumは約36Mのトランザクション量を持ち、未だ発行されていないが依然として多くの活動が行われているzkSyncに次ぐランキングです。もし空投の相互作用を除外すると、すでに発行されているArbitrumとOptimismを比較すると、ArbitrumはOptimismの3倍のネットワークトランザクション量で大きくリードしています。

総合的に見ると、最も高いネットワークトランザクション量を持つArbitrumは、明らかに取引手数料の低減による利益をより多く享受でき、TPSの最適化はArbitrum上のGMX、GNSなど、性能要件が高いプロトコルエコシステムの繁栄にも寄与します。ネットワークの基本的な観点から考えると、ArbitrumはDencunのアップグレードの最大の受益者の一つです。さらに、ArbitrumはArbitrum OrbitとStylus言語の積極的な普及を図り、開発者がOrbitを利用してEVMとWASM VMに基づいて同時にRollupを構築し、Arbitrumに基づくネットワーク効果を構築できるようサポートしています。

Optimism

Arbitrumとは異なり、Optimismの競争の焦点は主にOP Stackに基づいて構築されたOptimism SuperChainネットワークにあり、Optimismの価値は主にOptimism SuperChainのネットワーク価値に依存しています。

OP Stackのリリース以来、Base、Lyra、opBNB、Redstone、Zora、Mode、Debankなど、多くのプロジェクトが自身のL2を構築するためにOP Stackを活用しています。OP Stack Bedrockバージョンのアップグレードは、トランザクションコスト、ブロック内のトランザクション処理、ノードのパフォーマンスなどをさらに最適化し、OP Stackを基にしたL2の構築をより魅力的にしました。Optimism SuperChainの計画によれば、OP Stackを使用するすべてのRollupは標準化されたOPチェーンに統合されます。これらのチェーンはクロスチェーンメッセージプロトコルを介して直接通信し、共通のイーサリアムクロスチェーンブリッジとソーターネットワークを共有します。

もしDencunのアップグレードがすべてのL2に利益をもたらすならば、Optimismが享受するアップグレードのプレミアムは、Optimismエコシステム全体がもたらすネットワーク価値の組み合わせです。Dencunのアップグレードが新しいL2の誕生を促進するならば、Optimismが享受するアップグレードのプレミアムは、より多くのL2チェーンがOP Stackを採用する可能性が高くなり、Optimismが最終的な目標であるOptimism SuperChainスーパーエコシステムにより近づいていくでしょう。

Sequencerの分散化

Metis

ArbitrumとOptimismの競争は主にプロトコル、ネットワークの活性度、エコシステムの価値などの側面に焦点を当てています。しかし、L2 Sequencerの分散化の問題もまた解決が急務であり、この問題は現在では部屋の中の大きな課題となっています。Dencunのアップグレードに伴い、より多くのL2が急増する中、中央集権的なシーケンサーがもたらす単一障害点、悪意のあるアービトラージ、MEVの価値の奪取、ユーザートランザクションの検閲などの問題がますます深刻化する可能性があります。

Metisはこの分野での変革を先導し、おそらくは最初のイーサリアムL2で分散型PoSシーケンサーを実行することになります。

Metisはシーケンサーの中央集権的な構造を打破し、少なくとも2万METISトークンをステークするノードがシーケンサープールに入り、シーケンサーの運営者となります。シーケンサープールに入るシーケンサーは、トランザクションのパッキング順序を決定し、データをL1メインネットにアップロードするには2/3以上のシーケンサー署名が必要です。さらに、シーケンサーの悪質な行動を防ぐために、Metisは検証者の役割を導入し、ブロックに対してサンプリング調査を行い、シーケンサーがトランザクションの順序を正確にソートしていることを確認しています。

Metisは積極的に利益を譲り渡し、最も収益性の高いシーケンサー収入をステークノードに自発的に譲っています。将来、シーケンサーに関するステークのためのプロトコルがさらに増えれば、より広範なユーザーもシーケンサーステークに参加し、シーケンサーの収益を共有することが予想されます。Metisのシーケンサー分散化における革新とMETISトークンへの権限付与は、METISトークンの価格、METISトークンのステーク率、およびMetisネットワークへの資金流入の増加に寄与しています。METISネットワークエコシステムが繁栄し、シーケンサー収入が増加するにつれて、ますます多くのMETISがシーケンサーノードにステークされ、流通中のMETISが減少する一方で、市場上のMETISへの需要が増加し、MetisとMETISトークンがTVL、エコシステム、価格の上昇に向かう好循環を促進することが予想されます。

分散型シーケンサーの競争は、Dencunのアップグレード後のL2競争の中心的なテーマとなる可能性があります。

トークンの有用性

L2トークンの価格の重要な要因の一つは、L2トークンの有用性です。現在、ほぼすべてのイーサリアムL2はETHをGasトークンとして使用しており、自身のL2トークンはガバナンス以外には用途がありません。安定した価値の消費シナリオがないと、ユーザーの手に持つトークンはいつでも投げ捨てられる可能性があります。実際の有用性を持つトークン、例えばMETISのようなトークンは、L2の基本的な面と価格が同時に向上する正のスパイラルに進みやすくなります。

先述のように、METISトークンは中央集権的なシーケンサーのステークトークンとして使用され、シーケンサーの収益を共有することができます。もう一つ参考になるケースはZKFです。ZkFairのトークンZKFは、Gasトークンとして使用するだけでなく、ZkFairネットワークのGas収入をステークして共有することができます。METISと同様に、ステークによる配当のあるトークンの有用性は、ZKF市場価格の上昇を促進しやすくなります。さらに、Arbitrum Orbitでは、カスタムGasトークンをサポートする機能が追加されました。

前述のように、OP Stackを共有するすべてのRollupは、共通のシーケンサーネットワークを共有します。想像してみてください。OptimismもMetisを参考にし、OPをステークしてOP Stackの分散型シーケンサーモジュールにすると、OPにどれだけの市場需要と買い手力がもたらされるでしょう。価格の上昇は逆にエコシステム内のアプリケーションに資金とユーザーを引き寄せ、エコシステムの繁栄に寄与します。イーサリアムL2は荒れ模様のアップグレード後、トークンの有用性に関する取り組みも重要なテーマの一つです。

他のプロジェクトへの期待

先述のように、Dencunのアップグレードによる取引コストの低減とL2 TPSの向上は、すべてのイーサリアムL2に利益をもたらします。前述のプロジェクト以外にも、いくつかの他のプロジェクトのパフォーマンスも期待されています。

Baseは2023年に最も優れたL2の一つと言えます。Coinbaseとの強力な関係により、BaseはCoinbaseから多くのユーザーと資金を引き受け、現在はイーサリアム L2のTVLランキングで第三位に躍り出ました。Baseの成功は、Friend.tech、FrenPetなどのホットなプロジェクトがBase上で盛り上がったことにも関係しています。また、これらのプロジェクトは高い相互作用頻度と単一の相互作用あたりの収益が低いという特徴があります。さらに、ユーザーの量も比較的大きく、アプリケーションは性能に対する要件が高いです。Dencunのアップグレードによる好影響は、このようなプロジェクトの需要と特性とうまくマッチングしています。Base上には、ソーシャル型やゲーム型の軽量アプリが増え、Baseの生態系にさらなるユーザーと資金が導入され、Baseの生態系の活力が刺激される可能性があります。

その他にも、Manta、Blastなど、まだトークンが発行されていないL2がまだ力を蓄えています。このようなL2はトークンの発行予定や収益のマーケティングなどでユーザーを引き寄せます。Dencunのアップグレードは、ユーザーの相互作用コストを大幅に削減し、このようなL2上の活動の繁栄をさらに促進する可能性があります。ただし、このようなL2が空投後にどのように展開されるかはまだ不明であり、現時点ではこのようなプロジェクトには慎重な楽観主義を維持する必要があります。

データの可用性層

Dencunアップグレードの中核モジュールの一つは、L2がL1に提出するデータのblobストレージの導入です。しかし、blobのデータストレージは永続的ではありません。約1か月後、保存されたデータは破棄されます。ただし、このデータの一部にはまだ呼び出しや分析の価値があります。したがって、このデータの保存は分散型ストレージビジネスの需要を引き起こす可能性があります。

ETHStorage

EthStorageは、プログラム可能なダイナミックストレージを提供する、イーサリアムデータ利用に基づく最初の2層の解決策です。これにより、プログラマブルストレージを100分の1から1000分の1のコストで数百TBからPBまで拡張できます。

ETHStorageはETHと高度に統合されており、EthStorageのクライアントはイーサリアムクライアントGethのスーパーセットです。これは、EthStorageを実行するノードが依然としてイーサリアムの任意のプロセスに正常に参加できることを意味します。ノードはイーサリアムの検証者ノードでありながら、EthStorageのデータノードでもあります。

さらに、ETHStorageはEVMとの相互運用性が高く、EVMと完全に互換性があります。例として、Arweaveに保存された画像をイーサリアム上のNFT画像にMintする場合、Arweaveでは3回のスマートコントラクト操作が必要ですが、ETHStorageでは1回で完了します。

ETHStorageは、key-valueのストレージパラダイムを採用し、完全なCRUD操作（Create、Read、Update、Delete）をサポートしています。ETHStorageは、イーサリアムエコシステムの最初のストレージL2として位置づけられています。EVMとのシームレスな相互運用性と低コストなストレージにより、ETHStorageはblobによって破棄されたL2の状態データを引き継ぐ可能性があります。

Covalent

もう一つ注目すべき分散型ストレージプロジェクトは Covalent です。Covalent はDencunアップグレード後のデータ可用性のビジネスチャンスを先取りし、2023年11月に "イーサリアムWayback Machine (EWM)" を発表しました。これはL2の状態データを永久的に保存するためのもので、blobに捨てられたデータを扱います。

もちろん、Covalentにとってデータを保存するだけでは限られた価値しかありません。したがって、Covalentは単なる保存ではなく、L2データを既存の分散型データ分析基盤に統合します。Covalentはユーザーがブロックチェーンデータにシームレスにアクセスできるようにし、アービトラージトレーダーやMEVリサーチャー、AIリサーチャー、ブロックチェーンデータウェブサイトなどの特定のユーザーグループにデータサービスを提供します。

モジュラーなブロックチェーンの未来、実行層、決済層、共識層、および短期データ可用性層がどのように展開されるかにかかわらず、Covalentはすべてのプロジェクトにとっての永続的なデータ可用性層となり、永続的なデータ保存と可用性サービスを提供することを目指しています。

Dencunアップグレードの実現と共に、データ保存および可用性の分野は新たな熱狂のラウンドを迎えると予想されます。そして、Binance、Coinbase、1kx、Delphi Digitalなどの有名取引所や一流の投資機関の支持を受け、強固な事業を持つCovalentは競争で後れを取ることはありません。

Filecoin、Arweave、Storjなどの老舗の分散型ストレージプロジェクト

Dencunアップグレードは、Filecoin、Arweave、Storjなどの老舗の分散型ストレージプロジェクトに、より実用的な分散型ストレージのビジネス需要をもたらすでしょう。これらのプロジェクトも、blobに捨てられたL2の状態データの一部を受け入れることが予想されます。このデータはデータ分析研究を中心とした特定のユーザーグループにのみ価値があり、頻繁な状態の変更は必要ありません。そのため、一度の支払いで永久にデータを保存するArweaveは、より多くのL2状態データの保存ビジネスを獲得できる可能性があります。

長期的な視点で見ると、L2には専用のデータ可用性層が必要です。将来的には、blobに保存されるのはL2が提出したデータや状態ではなく、その計算のMerkelルートです。これにより、イーサリアムは追加のデータ保存を必要とせず、最も基本的な共通の原則に戻ります。

EigenDA

EigenDAは期待される重要なDA（データアベイラビリティ）ソリューションです。EigenDAはデータの可用性とコンセンサスを分離しています。まず、Rollupはデータブロブをエンコードし、KZGコミットメントで発表するために、リダンダント符号とKZGコミットメントを使用する必要があります。その後、再ステーキングされたEigenDAノードはKZGコミットメントを検証し、最終的なコンセンサス確認を行う必要があります。最後に、コンセンサス確認が行われたデータのみがイーサリアムメインネットに提出されます。EigenDAの核心は、イーサリアムのコンセンサスを再利用し、DAの中での検証と最終的なコンセンサス確認の部分を抽象化し、再利用されたコンセンサスを介してこの作業を完了している点にあります。

Polygon Avail

Polygon Availは、イーサリアムの拡張路線でデータの可用性に焦点を当てたPolygonのプロジェクトです。Availは、L2、サイドチェーンなど異なるスケーリングソリューションにデータの可用性サービスを提供することを目指しています。AvailはEVM互換のRollupがデータをAvailに公開するのをサポートしています。Availはトランザクションの効率的な並べ替えと記録を行い、データの保存と有効性の検証を提供します。有効性の証明では、AvailはKZG多項式コミットメントを採用し、Celestiaと比較してより簡潔な証明を提供し、ノードのメモリ、帯域幅、およびストレージの要件を削減します。Availは、設計段階からイーサリアムのアップグレード拡張路線と一致しており、開発者がAvailにデータを保存し、イーサリアムメインネットでの決済を選択することをサポートしています。モジュラーなブロックチェーンのトレンドの中で、Availはより多くのEVM Rollupの基礎データ可用性サービスプロバイダになる可能性があります。

RaaS

RaaS（Rollup as a Service）プロバイダーは、ブロックチェーンの構築に関連する複雑な技術を抽象化し、簡単で使いやすいツールや、場合によってはコード不要の形式で、ユーザーがL2を迅速にデプロイできるよう支援します。前述のように、DencunアップグレードはL2の爆発をもたらすでしょう。L2の使いやすさとパフォーマンスの向上は、より多くのL2の出現を促進し、それにより底層のRollup as a Serviceインフラが好ましいものになります。

現在のRaaSのソリューションでは、OPベースとZKベースのどちらを選択するかについての議論があります。OPベースのソリューションは、より優れた互換性、豊富なエコシステム、およびより低い敷居を持っています。一方で、ZKベースのソリューションはより高いカスタマイズ可能性と高いセキュリティを提供しています。長期的な視点では、ZKベースのソリューションはより高いカスタマイズ可能性を持ち、プロジェクトに機能的およびパフォーマンス上の独自の強みをもたらす可能性があります。ただし、短期的には、OPベースのソリューションはその低い敷居と高い互換性の利点を生かし、DencunのアップグレードがL2にもたらすコストと性能の利点をより速やかに活用し、既存のEVM基盤を迅速に再利用して、早期のユーザーと資金の迅速な拡大を実現し、短期のレバレッジ効果がより顕著になります。

Caldera

Calderaは、OP Stackに基づいて構築されたRaaSサービスプロバイダーであり、ユーザーがOptimism L2を素早く構築できるように、コード不要の方法をサポートしています。Calderaで発行されたL2は完全にEVM互換性があり、開発者の開発敷居を大幅に低減し、既存のEVMエコシステムプロジェクトを直接再利用することができ、その結果、L2に対してより完全な基盤を提供します。L2自体だけでなく、Calderaはユーザーに対してブロックチェーンブラウザ、テストネットの水道など、一連のブロックチェーン基盤を構成し、これによりチェーンの発行コストおよび使用の敷居をさらに低減し、プラグアンドプレイの状態となります。

Altlayer

Altlayerは、Optimismエコシステム内で注目に値する別のRaaS（Rollup as a Service）ソリューションです。Altlayerは、コード不要でL2をデプロイすることをサポートしています。開発者は、単純なグラフィカルユーザーインターフェースの操作だけで迅速にRollupチェーンを作成できます。さらに、AltLayerは弾性Rollup、つまりFlash Layerもサポートしています。メインネットのアプリケーション要件が急増する場合、例えば人気のあるNFTプロジェクトが鋳造を開始したり、人気のあるDeFiプロジェクトがエアドロップを行う場合、開発者はAltlayerを使用して短期的な性能要件の急増に対応するために迅速にRollupチェーンを展開できます。イベントが終了し、状態と資産が基礎チェーンに戻った時点で、Flash Layerは直接削除できます。Altlayerは、リソースの無駄を避ける瞬時のスケーリングソリューションを提供し、より複雑なビジネス要件に対応できます。

Lumoz

Lumoz（旧称Opside）は、ZKに基づいたRaaS（Rollup as a Service）ソリューションであり、開発者が独自のZK-Rollupを一括デプロイし、カスタマイズされたzkEVMアプリケーションチェーンを生成するのをサポートしています。同時に、多くのZK-Rollupの登場はZKP計算への巨大な計算力の需要を生み出します。Lumozは分散型のZKPマーケットも構築し、ZK採掘をサポートし、ZK-Rollupに対してゼロ知識証明を生成します。実際の使用では、開発者はZKに関連する知識を理解する必要はなく、単純なフロントエンドの操作だけで迅速にZK-Rollupをデプロイできます。ZK-Rollupの実行中に発生する計算力の問題は、Lumozが提供するZK-PoWサービスによって解決でき、プロジェクトの運用の敷居とコストを大幅に低減できます。特に、Lumozは0 Gas Feeコントラクトもサポートしており、ユーザーに対して対話のコストがかからない滑らかなDappの使用体験を提供します。最近、注目されているZKFairもLumozに基づいて構築されたL2の一部です。

応用層

Dencunアップグレードは、L2、DA、RaaSなどの基盤層に対する利点について詳細に議論しました。DencunアップグレードはL2のコストとパフォーマンスの改善にも寄与し、アプリケーション層の発展とイノベーションを促進するでしょう。次に、Dencunアップグレードから大きな利益を受ける可能性のあるアプリケーション層のトラックを簡単に分析します。

Perps

全体的に見ると、DeFi領域の相互作用は低頻度であり、単一の相互作用から高い収益が得られる特徴があります。したがって、ある意味、DeFiは比較的高いパフォーマンスに依存しておらず、一回のDeFi操作から得られる収益は相互作用のコストを十分に補うことができます。ただし、分散型派生商品は例外であり、性能の制約や高額なネットワークトランザクション料金の欠陥が分散型派生商品プロトコルの運用プロセスで無限に拡大される可能性があります。

L2ネットワークの性能制限により、Perpsプロジェクトのようなものはほとんどオンチェーンのオーダーブックを実行できず、リアルタイムのオーダーマッチング要件に効果的に応答できません。また、高額なネットワーク料金は、市場メーカーや高頻度取引ユーザーの高頻度取引を大きく制限します。上記の問題の存在により、Perps取引の効率が低く、取引スリッページが相対的に高くなり、深い流動性や専門の取引ユーザーを引き寄せることができず、ユーザーにCEXと同等の取引体験を提供することができません。

私たちは、Dencunアップグレードがこのような問題をある程度解決できると考えており、特に性能の向上が派生商品取引にとって非常に重要であると考えております。ペアプールやAMMモデルのPerpsと比較して、DencunアップグレードはApeX Protocol、Aevo、Vertex ProtocolなどのL2 Perpsのオーダーブックモデルの分散型派生商品取引所にとってより利点があります。同様に、ネットワークトランザクション料金の低下は、GMX、Synthetix、GNSなどのペア対池モデルのPerps取引の成熟をさらに刺激します。

FOCG

ブロックチェーンゲームは、Dencunのアップグレードの大きな受益者の1つです。単に資産をチェーンに上げるだけでなく、ゲームの主体が依然としてWeb2.5ゲームのオフチェーンにある従来のゲームとは異なり、ブロックチェーンゲームではゲームの内容、ロジック、ルール、資産がすべてチェーンに上がります。チェーン上のガス料金は、各ゲーム操作の相互作用コストを決定し、チェーン上のパフォーマンスはプレイヤーのユーザーエクスペリエンスを決定します。性能の制約のため、以前のブロックチェーンゲームは比較的単純なターン制ストラテジーゲームに制限されていました。高い相互作用コストとゲームの高頻度相互作用への要求も多くのプレイヤーをためらわせました。

Dencunのアップグレードは、既存のブロックチェーンゲームの発展の窮地を直感的に改善し、さらに多くのブロックチェーンゲームの種類を生み出す可能性があります。Mud、Dojoなどのブロックチェーンゲームエンジンを基にした新しいブロックチェーンゲームも期待され、L2 RedstoneやStarkNet上で動作するでしょう。Sky Strife、Loot Survivor、Issac、Influenceなどの既存のブロックチェーンゲームも、Dencunのアップグレードによるユーザーエクスペリエンスの向上により、より多くの実際のプレイヤーを引き寄せる可能性があります。

Dencunのアップグレードの実現は、再びイーサリアムエコシステムに新しい活力を注入するでしょう。もちろん、Dencunのアップグレードは前述のようなトラックに利益をもたらすだけでなく、サイドチェーン、非EVM拡張プランなどの一部のトラックの魅力と中核競争力を低下させるでしょう。EVMエコシステムのL2、L3コストの大幅な低下と性能の向上により、Polygonなどのサイドチェーンソリューションはますますシンプルになり、BSCなどの非EVM拡張プランもコストと性能の優位性による魅力が低下するでしょう。Dencunのアップグレードは市場の焦点を再びL2、L3を中心にしたイーサリアムエコシステムに集中させるでしょう。

まとめ

1. Dencunアップグレードは、イーサリアムのアップグレードロードマップである「The Surge」の一環として、イーサリアムエコシステムの使用コストをさらに低減し、可拡張性を向上させることを目指しています。Dencunアップグレードは、EIP-1153を通じて瞬時のストレージオペコードを導入し、イーサリアムメインネットのストレージコストとGas消費を削減し、メインネットの拡張性を向上させます。また、DencunアップグレードはEIP-4844を導入し、新しいデータ構造であるblobを導入することで、イーサリアムL2の取引コストを大幅に削減し、L2の取引スループットを向上させます。
2. 現在のところ、Shadowforkのテストレポートと最近の第178回イーサリアムコア開発者ミーティングから見ると、イーサリアムDencunアップグレードのテストは順調であり、3つの主要なテストネットが予定通りに1月から2月初めにかけてそれぞれDencunアップグレードのテストを行う予定です。テストネットのテストが順調に進む場合、メインネットのDencunアップグレードは2月中に完了する見込みです。
3. DencunアップグレードはL2エコシステムの繁栄をさらに促進し、特にOptimism、Arbitrum、Metisが注目されます。Dencunアップグレードはまた、分散型ストレージ、DA、RaaSなどのInfraトラックの需要を促進します。EthStorage、Covalent、EigenDA、Polygon Avail、Caldera、Altlayer、Lumozなどのエコプロジェクトの進展が注目されます。
4. Dencunアップグレードはまた、アプリケーション層の発展とイノベーションを促進し、ApeX Protocol、Aevo、Vertex Protocolなどを代表するオーダーブックモデルPerpsが特に利益を得るでしょう。

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